交银国际：区块链和比特币

区块链分为公有链、私有链和联盟链三种类型。 每个区块链都有自己特定的模型和价值。 比特币作为一种加密货币，植根于以公链技术为支撑的去中心化点对点支付网络，是目前最重要、最活跃的加密货币。 投资比特币，类似于看好未来数字经济的发展及其相应数字货币支付体系的建设。 比特币等数字货币是数字经济的组成部分，可以有效降低资金流通成本。 此外，比特币的低投资门槛对新一代投资者具有吸引力。 同时，比特币交易模式与网络生态共通，有利于社会普及。

由于比特币独特的挖矿奖励机制，比特币的成本具有很强的时间依赖性。 这意味着维持比特币网络的正常运行需要慢慢耗尽其储值。 与黄金等贵金属相比，比特币在剔除​​人工、商业活动、安全等成本后，因其数字资产特性，具有持续的资金投入。 与其他数字财富不同，每个比特币用户分担成本。 但由于大规模挖矿比个体户更能降低固定成本，比特币挖矿目前呈现中心化趋势。 随着数字经济的普及，比特币的市值和交易量将不断攀升，这将变相降低持续投资的成本。 同时，随着技术的进步，电力成本的降低和计算机算力的提升，将直接降低持续投资成本，提升比特币的配置属性。

流通上限的存在和挖矿难度的逐渐增加，使得比特币变得稀缺。 采矿奖励的逐渐减半导致稀缺性增加。 预计明年5月奖励减半后，随着挖矿接近极限，比特币的稀缺性将接近黄金。 不过与比特币相比，黄金的市值约为9.6万亿美元，比特币约为1800亿美元。 两者相差约53倍。 比特币由于规模较小比特币区块的主要组成部分包括，尚未能够构建成熟稳定的金融体系，抗风险能力较弱，价格波动较大。 随着数字经济的发展和数字货币的普及比特币区块的主要组成部分包括，具有充足流动性的比特币可以充分发挥其稀缺特性，为投资者提供稳定的避险服务。